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配资世界门户:牛已至!券商4天暴涨近30% 医药排名垫底 哪些板块还有补涨机会?

  经过一轮猛烈的估值修复后,券商上涨动能是否依旧?

  A股疯牛已至。

  7月以来,大盘持续上演逼空行情,自7月1日盘中突破3000点大关口后,上证指数连续涨至7月6日的3337.27点盘中高点,四个交易日暴涨300余点,累计涨幅达11.57%。

  其中,7月6日当天更是暴涨5.71%,230只个股集体涨停,成交额破1.5万亿。股市赚钱效应爆棚,股民如潮水般涌入场内,一度致使多家券商软件宕机。

  业内人士表示,A股此番疯涨还伴随着明显的风格切换,由今年年初以来的科技股、消费股逐渐转向金融、地产等蓝筹大盘板块,由前期高估值板块向低估值板块轮动。

  数据显示,7月以来短短四个交易日,申万非银金融行业涨幅遥遥领先,期间涨幅达26.93%,其中,券商板块更是一马当先,累计涨幅高达29.94%。

  站在当前时点,投资者颇为关心的话题是:经过一轮猛烈的估值修复后,券商上涨动能是否依旧?

  “从估值上看,券商板块在近期的大涨后估值已经有所抬升,但无论是绝对估值还是相对估值,相比历史区间并不极端,下半年景气程度继续改善值得期待。相比其他老经济板块,券商板块估值不高,下行风险较小,而景气改善预期相对确定,推荐A股及港股市场投资者继续关注。风险因素包括政策更快退出及监管加强、减持、外围冲击超预期等。”中金策略王汉锋在最新研报中表示。

  申万休闲服务板块涨幅紧随其后,累计上涨23.73%,尤其旅游综合板块涨幅可观,期间上涨29.22%。房地产、银行板块亦表现不俗,四个交易日分别上涨17.85%、15.06%。此外,采掘、建筑装饰、有色金属等板块涨幅均超10%。

  28个申万一级行业中,医药生物行业涨幅排名垫底,7月以来仅微涨0.34%,大幅跑输大盘,对比其他板块,这一涨幅几乎可忽略不计。业内人士分析指出,医药板块出现滞涨,主要与前期涨幅过大,估值溢价过高有关。Wind数据显示,今年上半年,申万医药生物板块一骑绝尘,累计涨幅高达42.88%。

  “最近医药板块可能会炒一下中报业绩,整体来说疫情不结束,医药板块也不会出现大的调整,但是感觉也没啥猛涨的动力,不如配置其他板块性价比高。”沪上一中型私募机构医药行业研究员告诉界面新闻记者。

  她表示,其所在的私募6月开始进场,满仓加杠杆,目前已经基本清仓医药股,转而配置券商、银行和基建等板块。但是券商配置的并不多。“券商涨得太快太猛,不敢接。”

  国泰君安分析师丁丹对医药行业持类似观点,她表示,客观来说,即便是高景气赛道的龙头公司短期估值确实高企了,但目前从基本面上也没有找到去看空的理由。最大的风险可能在于估值高了之后,后面向上的弹性是收敛的。

  此外,传媒、综合、纺织服装、农林牧渔板块表现亦相对靠后,涨幅均在5%左右。

  值得一提的是,按照以往牛市定律,券商行情启动过后,紧接着便是“周期股”的show time.7月以来,周期股方面,除采掘板块表现突出外,化工、钢铁板块涨幅并靠前。若牛市全面开启,周期股是否有补涨机会?

  中泰证券指出,企业融资高增长,经济并不一定会强势复苏,关键是要看企业为什么加杠杆,而影响经济需求的关键还是看房地产。当前,我国整体的房地产市场依然有下行压力;此外,新冠疫情防控对经济需求的压制也没有解除,经济恢复或进入“瓶颈”期。从这个角度来看,在资金的强力推动下,低估值的周期类资产有反弹修复的动力,但难有反转的大趋势。因为只有在经济持续上行周期的时候,周期股才会有大机会。

(文章来源:界面新闻)

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